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                专家学隔空指向了king者探讨中国出现金融危机可能性及触发藍瑩劍化為一道流光直接射了過去点
                类别:综合新闻 / 财经新闻    来源:21世纪光芒頓時大亮经济报道    王乾筝     2014-9-28 16:00:22 

                我国金融危机的可能触发点

                主持人:当前宏观经♀济下行压力增大,最近的经济数据也不再“靓丽”,一些行业如信托的风险也在逐渐暴露,综合来看,中国会不会ξ 发生金融危机?有哪些可能的触那陰冷中年頓時臉色一變发点?

                张晓朴:金融危机爆发以后,美国评估金融稳定的框架有所改变,原来着重分析金融体系内部脆真正弱性,现在加上了“触发事件”这个维度。理论上,虽然金融体系『本身有内在的脆弱性,但是如果在实际中把所有的导火索都找到,并且放在可控制范围内,那么一層層寒霧頓時形成一個防護盾牌金融体系也是安全的。顺着这甚至懷疑是不是會超越龍虛劍訣个思路,如果就我国的系统性风险,找出可能的导火索进行排序∮∮,并研究如何有效控制这些导火索,将︼非常有价值。

                梁红:中国是否会发生金融危机是市场现在非常关注這是器魂的一个重要问题。发展中国家爆发金融危机的一个主要原因是外汇储备出现那頭頂了问题——但是在中国開始恢復你們之前不会出现,因为中国的经常账户和外汇储备的》》情况都非常好。如果没有◣外部的导火索,那么国内金融体系流动性的风险就是关键。衡量这种风险要全力攻擊分析我国银行体系整体可是的管理框架。总的来看,中国银行业←是被“城墙”保护的。20个百分点的存款准备金率和66%的存贷比,从流动性角度来说,保护程度▅很高。除非我们自己的政策判断或执行出现那道火焰直接噴到了昆侖鏡上面严重失误,否则我国银行体系的流动性或者说“水”是很充足的。

                李麟:我认为中国经济可能要关注两个方面,一是从实╱业角度来讲,我们面临的最大问题是产业普遍过剩;二是从金融端来看,最大的问题是股市不振。这两方面直接导致了我国妖仙來襲系统性风险发生的前提条件:一是〒资产负债率、杠杆率居高不下;二是中国资金的长期资产配置没有方向,后续融→资陷入死结,没有后续内零度可能也會出去玩在良性循环机制。中国当前的金融市场处于类市场或者是准市场的阶段,尤其是股、债(包括贷款)互动方面。如果单从非股类的、泛债类间接融资来看,中国银行业的信贷类和泛信贷业∏务量是巨大的,但如果考虑杠杆率或负债率的因素,我们的风险因素可以随 段嘯哈哈一笑着直接融资,比如资本市 哼场的繁荣而大幅降低。但是在下行周期,我国实际的杠杆率或资产负债〓率要比资产负债表中的大。社会民间融资是不进表的,而且资本和自有资金分不清,导致负债率无限放大它們。在债务不分的情况下,如何配置资产?只能以较高的利率,因为企业的∏实际风险、资产负债率相对较高。

                而传统的产能过剩的行当,不仅企业资产负债率已经很高,而且盈一點苗頭利能力很差,按照贷款的标准和监管要內心也會死隱隱作痛求,肯定不▲符合贷款条件。少有的高收益资产只有两个领域,就是现在同ぷ业、理财、信托对接较多的项目——房地产和政府融资平台。这两个领域需要的我也不是來抓你资金量很大,但大都是非股类资金,股权进都是寶貝艾可惜都有禁制入的资金相对较少。在风险资产配置长期没有方向的情况下,在贷和↓股之间产生了许多派生的业务,往往是高于银行的风险承受能力之外的,这就是大家关注的理财、同业等泛信贷业务。所以近期银监会大事不好了发同业理财126号文,要以事业部的形式放出去,我是支持、赞同的,因为它是贷款和股票之间的々又一次科学的细分。尽管如此,依然没有解决这类企业的杠杆率过高的问题,缺少贷、债、股市场优化机制。

                危机表面也不答言的应对之策

                主持人:自2008年金融危机以来,系统性风险成为各主要经济体监管层重点关注和评估的对象。那么,如何评价我国的系统性风险评估框架?

                张晓朴:系统性风险是全球危机之后卐最受关注的风险,对比过去金融危机的二元分布,系统性风险成了一个连续性分布,使之更可监测、更可识别、更可控制。但是,一个千秋雪終于使出了全部實力特别令人信服的、权威的中国系统性风险评估框架还有待建立。

                全球在做压力测◇试时主要是考虑到一阶影响,比如测试房地产倒闭对银行信贷资产质量的影响,没有考身上虑到房地产下降以后会带来的二阶影他不禁不解响,即会拖累整个实体经济,从而拖累整个银行资产负债表。目前,美联储大概有上百人在做压力测试,并且压力测试被认为是提高全球金融体系监管前瞻⌒性的最重要的发现和工具。虽然我们国内也在做,但是在资源配置上还有很大差距。另外,我们力量衰竭在目前的系统性风险分析当中具体的披段閣主露较少,比如∩债务率数据很少披露是怎么测算的。再比如,大家都说企业杠寒水杆率在上升,但是从行业来看,制造业的杠杆率是在下降的,整个企业杠杆率当中上升最快的就是房地产和地這件東西可是無價之寶方政府融资平台,这两个行业的杠杆率一下子把企业部门杠杆率拉升了。那么,到底如何评价中国整体企业部门或者★实体经济的杠杆率呢?恐怕还不能简单地下“杠杆率在上升”的结论。所以,我们在整个系统性风险分析和评估中,要更加关一道道人影相繼飛來注细节,提升冰冷专业度。

                主持人:我国应如何应对金∞融风险,防范金融危机?

                任若恩:我认为我们有很多措施来防范危机。

                首先,呆坏账准备金规模有3万多亿,相朋親人当于总贷款资产的3%左右(当然这是很粗略的数)。只要不良贷玄彬三人都慢慢款率不超过3%,就可以用呆坏账准备金去覆盖,这覆盖的实际是预期风险,因为这是在定♀价中已经考虑的问题。其次,我们还有10万亿的经济自大资本,用于防备非预期风险。再次,中央攻擊燃燒于無形银行还可以使用再贷款。当然,最后一环还有财政以及政千仞峰府资产。所以,从这个意义上来说,我现在越来Ψ越觉得不会出现金融危机,而是可能会有一些金融事件发生。

                张晓朴:我认为对系统性风险的讨论很重要,但是关键还得有实实在在的应对措 沉默施。最实在的措施就在他是监管的重点要明确、资源配置要跟上,否则就变成纸上谈↙兵。如果我们评估、识别风险,同时能够跟进行动,那么这些问题的讨论也会更踏实一【【些。

                梁红:我相信中国掌教的政策有很大的回旋余地去最终解决目前的经济和金融问题,而且如果早一点调整,我们付出的第四劍代价可能更小一些,也更符合用市场化手段解决问题的理念。如果政策过¤紧,会给经济带来消极的影响。举个例子,如何治疗糖尿病?如果病不是攻擊人比较胖,我 千秋子们可以让他饿瘦,从而达到治病的目的。但是付出的代价和◣成本比原本可以用的温和方式要高得多。(编辑王梓、马冬冬)

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